Încă de la apariţia lor, bursele de mărfuri s-au bucurat de un interes deosebit din partea marelui public, reprezentând pentru unii o speranţă de îmbogăţire rapidă, iar pentru alţii, refugiul în căutarea unei certitudini asupra viitorului apropiat. După cum am arătat deja, bursele moderne de mărfuri sunt organizaţii al căror scop constă în facilitarea tranzacţionării contractelor futures (contracte „viitoare”), prin asigurarea cadrului instituţional şi a condiţiilor fizice necesare pentru executarea şi procesarea acestor tranzacţii. De altfel, denumirea de burse de mărfuri a devenit improprie, odată cu apariţia la mijlocul deceniului 8 a pieţelor financiare futures, de aceea, în prezent, atât literatura de specialitate, cât şi practica internaţională grupează aceste instituţii sub denumirea de burse „futures” (engleză) sau „terminböise” (germană). În prezent, pieţele futures reprezintă cele mai competitive şi eficiente pieţe existente în practică, îndeplinind două funcţii economico-sociale prioritare: transferul riscului de preţ şi identificarea preţului activului respectiv. Pieţele futures permit transferul riscului de preţ de la cei care nu doresc să şi-l asume (hedgeri) către speculatori. Deşi această funcţie este realizată şi de pieţele forward (la termen), pieţele futures reprezintă un instrument mai eficient în acoperirea riscului de preţ, datorită gradului înalt de accesibilitate în încheierea tranzacţiilor, lichidităţii sporite şi, în final, datorită costului scăzut al tranzacţiei. Capacitatea pieţelor futures de a identifica preţul de echilibru al activului de bază reprezintă o componentă integrală a unui sistem economic eficient. Tranzacţiile futures au loc exclusiv în cadrul burselor. Contractele futures asupra aceleiaşi mărfi, dar cu termene de livrare diferite, se tranzacţionează simultan. Aceasta are ca rezultat formarea de preţuri futures diferite pentru aceeaşi marfă, la momente diferite din viitor. Toate aceste preţuri reflectă nivelul cererii şi al ofertei pentru marfa respectivă, atât în prezent, cât şi in viitor. Două motive stau la baza importanţei cunoaşterii preţurilor futures. În primul rând, în cazul mărfurilor depozitabile pe timp îndelungat, aceste preţuri determină deciziile societăţilor comerciale referitoare la mărimea stocurilor, preţuri futures scăzute vor determina reducerea stocurilor curente, iar preţuri futures ridicate vor determina creşterea acestora. Astfel, prin determinarea mărimii stocurilor, ca răspuns la diferenţele temporale dintre cerere şi ofertă, preţurile futures ajustează oferta unei mărfi, pe o anumită perioadă de timp, contribuind la evitarea condiţiilor de sub sau supra ofertă. În al doilea rând, cunoaşterea preţurilor futures afectează deciziile de producţie şi consum. Preţuri futures înalte reprezintă un semnal pentru o producţie mai ridicată, în mod similar, preţuri futures scăzute pot constitui un motiv în amânarea deciziei de consum pe o perioadă ulterioară. Deci, capacitatea burselor (pieţelor) futures de a asigura informaţiile cu privire la preţurile de echilibru reduce costurile aferente obţinerii acestor informaţii şi contribuie la o mai eficientă alocare a resurselor economice. În ceea ce priveşte pieţele futures comerciale, în prezent, pe plan mondial există trei mari centre tradiţionale: Chicago, New York şi Londra. La acestea se adaugă alte burse de influenţă regională, dar al căror volum de tranzacţii tinde să se apropie de cel al burselor tradiţionale, ca de exemplu bursele de mărfuri din Tokia, Sao Paolo şi Singapore. Totuşi, bursele din SUA îşi menţin supremaţia, volumul de tranzacţii înregistrat în cadrul acestora reprezentând peste 61% din totalul tranzacţiilor futures pe plan mondial. 5.2. Concluzii privind situaţia burselor de mărfuri în România Problematica pieţelor futures şi de opţiuni nu este lipsită de utilitate- teoretică şi practică – pentru ţara noastră, dimpotrivă, odată cu reintrarea în normalitatea economiei moderne, bursa de mărfuri redevine o necesitate, iar în practica internaţională actuală se constituie într-un ghid al activităţii bursiere din România.

Referatul Situatia si rolul pietelor bursiere în romania de azi - conturarea cadrului actual international - economie pe care doriti sa-l downloadati nu este gratuit. Alegeti una din modalitatile de plata de mai sus pentru a primi codul pentru descarcarea referatului.

Va rugam sa introduceti o adresa de mail valida. Referatul cumparat va fi trimis si la adresa de mail pe care o veti spefica, descarcarea acestuia incepund in momentul in care dati click pe butonul 'descarca', dupa ce ati completat toate datele necesare.